Esaminatore: I soldi non sono mai stati pochi: la Galleria Karstadt non è davvero in bancarotta?

Esaminatore: I soldi non sono mai stati pochi
La Galleria Karstadt non è davvero in bancarotta?

16 febbraio 2024 alle 18:13

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All'inizio di gennaio la Galeria Karstadt Kaufhof ha dichiarato fallimento. È il terzo in pochi anni. Strano: il gruppo dei grandi magazzini evidentemente non è economicamente minacciato né in questo momento né in seguito. Il rapporto confidenziale di KPMG solleva interrogativi.

Un rapporto precedentemente confidenziale del revisore dei conti KPMG solleva dubbi sulla legalità dell'attuale insolvenza della Galeria Karstadt Kaufhof. Come riportato dal portale commerciale Business Insider, i revisori dei conti sono giunti alla conclusione che il gruppo di grandi magazzini non è affatto minacciato dal punto di vista economico nonostante sia a corto di milioni che la casa madre Signa ha promesso di risparmiare. In altre parole: la Galleria Karstadt non avrebbe dovuto dichiarare fallimento.

La domanda specifica che i revisori di KPMG si sono posti era quali conseguenze avrebbe avuto sulla liquidità a lungo termine il mancato ricevimento dell’iniezione finanziaria promessa di 50 milioni di euro all’inizio di febbraio. Quella da 50 milioni era la prima tranche di un totale di 200 milioni di euro promessi dal presidente della Cigna René Benco nell'ambito della seconda insolvenza del gruppo. La fallita iniezione finanziaria è stata davvero la campana a morto definitiva oppure no?

Risposta degli esaminatori: no. Le conseguenze del mancato pagamento e della contestuale trattenuta dell'affitto per gli immobili di Signa sono state sempre gestibili per la catena di grandi magazzini, secondo il rapporto preparato a novembre ma non ancora noto. L’attività e la liquidità sarebbero state sorprendentemente resistenti anche senza il denaro promesso.

Lontano dalla soglia critica

Come riportato anche da Business Insider, la liquidità scenderà da 175 milioni a 118 milioni di euro a febbraio e a 109 milioni a marzo. Successivamente le cose migliorerebbero di nuovo: entro maggio le riserve finanziarie sarebbero salite a 127 milioni di euro, il che è in linea con il normale andamento degli affari. I milioni mancanti di Benko potrebbero causare solo un calo delle finanze di tre mesi. La soglia critica di liquidità del gruppo sarebbe pari a 90 milioni di euro. Ciò significa che il cuscino finanziario sarebbe stato confortevole.

Nel loro rapporto i revisori affrontano solo alcuni dei restanti rischi legati alla trattenuta sull’affitto. Hanno pertanto raccomandato al Consiglio di chiedere una consulenza legale. Gli osservatori e la direzione della Galleria Kaufhof hanno reagito con sorpresa al risultato.

Le cose diventano ancora più strane sulla scia di un'attività natalizia di successo. Secondo il rapporto anche gli alti dirigenti del gruppo ammettono che il fatto che il 9 gennaio il gruppo abbia dichiarato fallimento presso il tribunale distrettuale di Essen è infondato. Ora temono che la società non fosse affatto insolvente. Allo stesso tempo sorge la domanda: perché il tribunale presso il quale è stata ricevuta la domanda non si è opposto? Non è stato controllato con sufficiente attenzione?

Ciò che è strano non è solo il fatto che Galleria non fosse affatto “gravata di debiti”, come ha affermato la società in una dichiarazione ufficiale, ha scritto Business Insider. Ma anche il fatto che la procedura fallimentare sia stata preparata con settimane di anticipo. Secondo le informazioni, il responsabile di ciò è lo studio legale McDermott Will & Emery. Uno dei partner dell'agenzia è vicino al fondatore di Signa Benko.