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Stagnazione futura?: Un presagio inquietante da “Dr. Cooper”

Stato: 15/07/2022 09:48

Il suo soprannome non è casuale: “Dottor Cooper”, soprannominato Copper, è considerato uno dei migliori indicatori economici anticipatori. Di conseguenza, l’economia globale è diretta verso una recessione.

Di Angela Goepfert, tagesschau.de

Chi vuole sapere come funziona l’economia globale dovrebbe dare un’occhiata ai mercati delle materie prime: il prezzo del rame è un barometro molto sensibile dello stato dell’economia globale. “Il rame è sia un leader che un indicatore anticipatore”, spiega in un’intervista l’esperto di mercato Robert Rithfield di Wellenreiter-Invest. tagesschau.de.

Non c’è da stupirsi, poiché il metallo industriale rosso brillante viene utilizzato nell’industria elettrica, nell’ingegneria meccanica, nell’edilizia e nella costruzione di veicoli, tra gli altri. Se la domanda scende qui, il prezzo del rame scende frontalmente, anche prima che la debolezza dell’economia si rifletta in tassi di crescita più bassi.

Una diagnosi inquietante dal dottor Cooper.

Nel mondo anglofono si usa spesso il termine “Doctor Cooper”. Tuttavia, la diagnosi del Dr. Cooper sull’economia globale non sembra affatto rassicurante. Perché il prezzo del rame ha registrato una tendenza al ribasso dal suo record di marzo; Dall’inizio di giugno, il momentum ribassista si è nuovamente intensificato in modo significativo.

A metà settimana, il prezzo del metallo di base è sceso a $ 7.202,50 per tonnellata. Il rame non è stato trasportato così in basso per un anno e mezzo. Dal livello più alto di marzo, l’offerta è stata di circa il 30%. Gli esperti vedono questo come un sintomo che l’economia globale non sta andando bene.

Metalli industriali verso il basso

“Il prezzo del rame indica che l’inflazione potrebbe aver raggiunto il picco”, spiega l’esperto di mercato Rithfield. “Se il rame continua a scendere, lo slancio verso una recessione aumenterà”. Soprattutto perché non solo il rame, ma anche altri metalli industriali sono sotto stress. “I metalli rimangono chiusi nella loro tendenza al ribasso”.

Anche l’esperto di materie prime della Commerzbank Carsten Fritsch è convinto: “In generale, sui mercati dei metalli prevalgono ancora le preoccupazioni per una recessione globale”. Il forte aumento dei numeri di Corona a Shanghai avrebbe sollevato i timori di nuove chiusure, che probabilmente influenzeranno la domanda di beni industriali.

Goldman Sachs abbassa l’obiettivo del prezzo del rame

Anche gli esperti di Goldman Sachs ora devono ammettere che la situazione è cambiata per i metalli industriali in generale e il rame in particolare. Gli analisti delle materie prime della banca d’affari statunitense, che fino a poco tempo fa prevedevano ancora colli di bottiglia nell’offerta nel mercato del rame e di conseguenza prezzi più alti, sono stati costretti a scendere bruscamente questa settimana.

I precedenti rialzisti del rame hanno drasticamente abbassato il prezzo target del rame. Dopo gli ultimi $ 8.650 per tonnellata, ora prevedono un prezzo del rame di soli $ 6.700 per tonnellata nei prossimi tre mesi.

Secondo gli esperti guidati da Nicholas Snowdon, la carenza di energia globale, che è destinata a un’escalation in inverno, minaccerebbe la crescita globale. Con l’aggravarsi della crisi energetica in Europa, è probabile che sia la spesa per consumi che l’attività industriale crollino drasticamente.

Le strozzature di gas in Europa come fattore di rischio

I colleghi della Bank of America, che in precedenza erano anche rialzisti, la scorsa settimana hanno drasticamente abbassato le loro previsioni per il rame. In uno scenario peggiore con colli di bottiglia di gas diffusi in Europa, ora prevedono un prezzo del rame di $ 4.500 per tonnellata. Rispetto al livello attuale, si tratterebbe di un altro calo di circa il 40%.

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Ma non solo il prezzo del rame indica attualmente una stagnazione. Il supporto di questa opinione viene anche dai mercati obbligazionari, in contrasto con l’esperto di mercato Rithfield tagesschau.de Afferma: “Dalla pubblicazione degli ultimi dati sull’inflazione negli Stati Uniti, la curva dei rendimenti è diventata ancora una volta significativamente più invertita”.

Segnali di recessione anche dal mercato obbligazionario

Gli esperti parlano di una curva dei rendimenti invertita quando il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a due anni supera il rendimento dei titoli a 10 anni. In passato, il mercato obbligazionario si è dimostrato un affidabile indicatore precoce della recessione economica: secondo uno studio della Federal Reserve Bank di San Francisco, ogni recessione economica negli Stati Uniti dal 1955, con un’eccezione, è stata preceduta da una curva dei rendimenti invertita.

“C’è un forte segnale di recessione proveniente dai mercati obbligazionari”, afferma Rithfield. Gli sviluppi nel rame e nelle obbligazioni sono molto compatibili e puntano nella stessa direzione”.

Un calo del rame sarà positivo per l’economia e le azioni

Inoltre, dal punto di vista tecnico, il metallo rosso ha ancora un potenziale ribassista. Gli analisti tecnici di HSBC Trinkaus & Burkhardt affermano che il prezzo del rame ha fallito nel suo vecchio trend rialzista dal 2001.

Un calo elastico del prezzo del rame non sarà solo un segnale positivo per l’economia globale. “Poi vedremo anche la fine del mercato ribassista delle azioni”, afferma l’esperto di mercato Rithfield, riferendosi alla crisi finanziaria, riferendosi alla crisi finanziaria: a quel tempo, il prezzo del rame aveva già raggiunto il livello più basso nel dicembre 2008, e i mercati azionari seguirono tre mesi dopo. . Più tardi nel marzo 2009.

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