Azioni TUI molto più forti: TUI registra utili nel debole trimestre invernale

Prima dell'assemblea generale di martedì ad Hannover, la TUI ha annunciato che le prenotazioni di viaggi per la stagione invernale ed estiva sono aumentate dell'8% rispetto a un anno fa. Per l’anno finanziario in corso 2023/24, il CEO Sebastian Eibel continua ad aspettarsi profitti record nell’attività quotidiana. Tuttavia, il CFO Mathias Kipp non ha voluto decidere se il numero di ospiti che viaggeranno effettivamente con TUI questa volta sarà maggiore rispetto a prima della crisi del Corona.

Gli ultimi sviluppi dell'affare sono stati accolti molto favorevolmente sul mercato finanziario: stamattina a Francoforte le azioni TUI sono salite di oltre il 4% a 7,12 euro. In questo modo hanno compensato le perdite di prezzo accumulate dall’inizio dell’anno. Gli analisti sono rimasti positivamente sorpresi dagli ultimi dati aziendali.

Il gruppo ha conseguito un utile operativo nel trimestre tipicamente in perdita da ottobre a dicembre: al lordo di interessi, imposte e special item (EBITDA rettificato) si registra un aumento di 6 milioni di euro dopo una perdita di 153 milioni dell'anno precedente.

Nell'ultimo trimestre non solo il 6% in più di ospiti ha viaggiato con TUI, ma ha anche speso in media più denaro per le proprie vacanze rispetto all'anno precedente. Rispetto all'anno precedente il fatturato è cresciuto del 15% arrivando a 4,3 miliardi di euro. La perdita netta attribuibile agli azionisti si è quasi dimezzata attestandosi a poco meno di 123 milioni di euro. Le compagnie di viaggio sono solitamente in rosso in inverno. Realizzano i loro profitti durante l'alta stagione dei viaggi in estate.

Secondo la valutazione del management, le cose sembrano andare bene. I clienti hanno prenotato con TUI solo l'8% in più di viaggi per l'inverno e l'estate rispetto allo scorso anno. Secondo i dati precedenti spendono in media anche il 4% in più.

Se l'attività continua a crescere a questo ritmo, il numero di ospiti della TUI tornerà al livello del 2019, ha affermato il CFO Kip. Nell'ultimo anno finanziario, il gruppo ha avuto circa 19 milioni di ospiti, una cifra ancora ben al di sotto dei 20,5 milioni di ospiti prima dell'inizio del 2019. crisi. Nel 2020, il crollo degli affari causato dalla pandemia ha gettato la TUI in una crisi esistenziale. Lo Stato tedesco ha salvato l’azienda dal collasso con aiuti miliardari.

TUI ora si vede di nuovo in crescita. Nell'anno fiscale in corso fino alla fine di settembre, Ebel e Kip vogliono aumentare l'utile operativo prima delle voci straordinarie (EBITDA rettificato) di almeno un quarto. Dopo i 977 milioni di euro dell'anno precedente, TUI raggiungerà un risultato operativo record di 1,2 miliardi di euro. A medio termine si prevede che l'utile operativo crescerà ad un tasso annuo compreso tra il 7 e il 10%.

Il gruppo sta ancora lottando per sostenere il peso del debito derivante dalla crisi del Corona. A fine dicembre l'indebitamento netto ammontava a poco meno di 4 miliardi di euro, circa 1,3 miliardi di euro in meno rispetto all'anno precedente. Ciò è dovuto principalmente ai fondi generati da un aumento di capitale la scorsa primavera. A medio termine il Consiglio intende ridurre ulteriormente il debito per ridurre l'onere degli interessi e liberare fondi per gli investimenti. Solo nell'ultimo trimestre gli oneri finanziari sono ammontati a oltre 120 milioni di euro.

Nel frattempo la TUI deve ancora una volta prepararsi contro i problemi del produttore di aerei Boeing. Poiché le consegne dei nuovi aerei a medio raggio della serie 737 MAX continuano a subire ritardi, secondo EBL la compagnia di viaggi ha prolungato i contratti di leasing per gli aerei più vecchi della flotta del gruppo. Il manager ha detto che quindi non si aspettava alcuna cancellazione del viaggio.

Boeing deve affrontare controlli più severi da parte della Federal Aviation Administration (FAA) degli Stati Uniti dopo un quasi incidente che ha coinvolto un 737-9 Max. Inoltre, al momento il produttore non è autorizzato ad aumentare la produzione dell’intera serie 737 MAX.

Secondo Ebel, la TUI ha ancora circa 60 macchine disponibili nella serie. Tuttavia, questo non include il 737-9 MAX, di cui era apparsa parte della fusoliera su un volo dell'Alaska Airlines all'inizio di gennaio. TUI ha ordinato solo il 737-8 e il 737-10. Tuttavia non prevede la consegna della versione lunga del 737-10 prima del 2025 o 2026. Finora la variante non ha ricevuto l'approvazione ufficiale.

Nel frattempo gli azionisti della TUI devono aprire la strada al trasferimento della quotazione in borsa da Londra a Francoforte. A differenza di prima della Brexit, la maggior parte dei titoli del gruppo sono ora negoziati in Germania. Inoltre, la maggior parte degli azionisti di TUI provengono dall'Unione Europea. TUI ha spostato la quotazione principale delle sue azioni a Londra più di nove anni fa. Il motivo è stata la fusione del gruppo con il tour operator britannico TUI Travel.

Per completare la quotazione a Londra, il management di TUI ha bisogno del sostegno degli azionisti con il 75% dei voti. In caso di successo, le azioni TUI dovrebbero essere quotate sul principale benchmark della Borsa tedesca all'inizio di aprile, secondo il CFO Kiep. Si prevede che a giugno passerà all’MDAX, un indice di azioni a media capitalizzazione.

La leadership di TUI prevede che il cambiamento porterà a strutture più semplici e vantaggi per la struttura proprietaria delle compagnie aeree del gruppo. I loro diritti di traffico dipendono dal fatto che TUI sia posseduta in maggioranza da azionisti dell’UE. Tuttavia, questa quota “non è nemmeno un problema” per le compagnie aeree europee, ha affermato Epple in una videoconferenza. Per la TUI di British Airways, invece, il problema non si pone grazie alla regolamentazione più flessibile in Gran Bretagna.

Jeffries lascia Toy in attesa

La casa di analisi Jefferies ha lasciato il rating di TUI a 'Hold' secondo i dati trimestrali con un prezzo obiettivo di 7 euro. Le vendite e i risultati operativi (EBITDA rettificato) sono stati migliori delle aspettative del mercato, ha scritto l’analista Jaina Mistry in una prima reazione disponibile martedì. Inoltre, l'attuale attività invernale del gruppo turistico e le prenotazioni per la stagione estiva sono incoraggianti. Nonostante i progressi operativi e la valutazione storicamente relativamente bassa, vede ancora qualche rischio in Tui e quindi preferisce altri titoli del settore, come le azioni della compagnia aerea low cost britannica Jet2. Francoforte (dpa-AFX)

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